اختتم المؤشر العام للسوق السعودي (تاسي) تعاملات شهر رمضان المبارك لهذا العام على انخفاض بنسبة 1.4%، ما يعادل 152 نقطة، ليغلق عند مستوى 10946 نقطة مقارنة بافتتاحه بداية الشهر الفضيل عند 11098 نقطة. وبناءً على ذلك، تعكس هذه التحركات حالة من التذبذب الفني المتأثرة بالظروف الجيوسياسية الراهنة وضغوط الأسواق العالمية. ومن الناحية التاريخية، أظهرت بيانات أداء السوق منذ عام 2006 تبايناً واضحاً؛ حيث سجل المؤشر مكاسب قوية في أعوام مثل 2014 (+6.8%) و2023 (+7.9%)، بينما شهد تراجعات حادة في سنوات أخرى مثل 2008 (-14.8%). ونتيجة لذلك، يظهر أن أداء السوق في رمضان لا يتبع نمطاً ثابتاً، بل يرتبط بالنتائج المالية للشركات والظروف الاقتصادية المحيطة.
القراءة الفنية: تحركات “تاسي” داخل القناة المتوازية الهابطة
عند تحليل الرسم البياني المرفق، نلاحظ بوضوح أن المؤشر العام يتحرك حالياً داخل قناة متوازية هابطة طويلة الأمد بدأت ملامحها منذ القمة التاريخية عند 13949 نقطة. وبناءً على هذه المعطيات، يمثل الحد العلوي للقناة منطقة مقاومة ديناميكية قوية تمنع المؤشر من استعادة الزخم الصاعد. وثانياً، نلاحظ تذبذب الأسعار بالقرب من خط المنتصف لهذه القناة، مما يعكس حالة الحيرة لدى المتداولين. ومن الناحية الهيكلية، تزامنت هذه التحركات مع فترة إعلان النتائج المالية لعام 2025، والتي تنتهي في 31 مارس 2026، مما أضاف ضغوطاً بيعية مؤقتة لتنفيذ إعادة هيكلة المحافظ. وبالإضافة إلى ذلك، فإن بقاء السعر داخل هذه القناة يستوجب الحذر حتى يتم اختراق الحد العلوي بشكل صريح.
مستويات الدعم والمقاومة التاريخية للمؤشر العام
يستند المؤشر العام حالياً إلى منطقة دعم محورية هامة جداً تقع بين مستويات 10332 و 10262 نقطة. وبناءً على القراءة الفنية، يمثل هذا النطاق “قاع القناة” ومنطقة طلب تاريخية ارتد منها السعر سابقاً (نموذج القاع المزدوج الموضح بـ D). وفي المقابل، تبرز المقاومة القريبة عند مستوى 11484 نقطة ثم 11781 نقطة كأهداف أولية في حال حدوث ارتداد. وثالثاً، نجد منطقة العرض القوية عند 12536 و 12883 نقطة، والتي فشل المؤشر في الثبات فوقها خلال الموجة السابقة. ومن هنا، تكمن أهمية مراقبة الإغلاقات الأسبوعية فوق مستوى 11000 نقطة لاستعادة المسار الإيجابي.
تأثيرات أسواق الطاقة والتوترات الجيوسياسية على السوق
تزامن شهر رمضان هذا العام مع ضغوط واضحة ناتجة عن اتساع المواجهات في المنطقة، مما دفع بأسعار نفط برنت للصعود فوق حاجز 100 دولار للبرميل. وبناءً عليه، ارتفعت أسعار النفط بنحو 40% منذ بداية الضربات، مما خلق حالة من التباين في أداء الأسهم القيادية. فبينما تستفيد شركات قطاع الطاقة من ارتفاع الأسعار، تزداد المخاوف من تعطل الإمدادات عبر مضيق هرمز وارتفاع الضغوط التضخمية العالمية. ونتيجة لذلك، شهدت الأسهم العالمية تذبذباً حاداً ألقى بظلاله على شهية المخاطرة في السوق المحلي السعودي. وبالمثل، نلاحظ انعكاس هذه المخاوف على مؤشر القوة النسبية (RSI) الذي يستقر حالياً عند مستوى 49.21، وهو ما يعكس حالة التعادل بين القوى الشرائية والبيعية.
السيناريوهات المتوقعة لمؤشر “تاسي” بعد إعلان النتائج
تتضمن استراتيجيات التداول الاحترافية وضع سيناريوهات واضحة للفترة ما بعد شهر رمضان. فمن جهة، يعتمد السيناريو الإيجابي على الارتداد من منطقة الدعم 10694 واختراق سقف القناة الهابطة الموضحة في الرسم. وفي هذه الحالة، سيكون المستهدف الأول هو العودة لاختبار مستويات 12000 نقطة. ومن ناحية أخرى، إذا استمرت الضغوط الجيوسياسية، فقد يختبر المؤشر الدعم القوي عند 9932 نقطة (المنطقة الحمراء). ونتيجة لذلك، يجب على المستثمرين التركيز على الشركات ذات الأرباح التشغيلية القوية لعام 2025 لضمان الأمان خلال فترات التذبذب. ومن هذا المنطلق، يظل سهم “أرامكو” وسهم “الراجحي” هما المحركان الرئيسيان لاتجاه المؤشر القادم.
نصائح لإدارة المحفظة في ظل تقلبات السوق العالمي
في الختام، يظهر التحليل الفني لـ تاسي ضرورة الالتزام بإدارة مخاطر صارمة ما دام السعر يتحرك داخل القناة الهابطة. وبناءً على ذلك، ننصح بمتابعة مستويات السيولة اليومية وتجنب الاندفاع خلف الاختراقات الوهمية. وعلاوة على ذلك، يفضل تنويع القطاعات داخل المحفظة للاستفادة من ارتفاع أسعار الطاقة وتحوطاً من مخاطر التضخم. ومن الناحية العملية، يمكن استخدام مستويات 10262 نقطة كوقف خسارة نهائي للمستثمر القصير والمتوسط الأجل. وبالمثل، استمر في مراقبة التحديثات الفنية عبر موقعنا fxrest.com للحصول على أدق التحليلات. وأخيراً، نتمنى لجميع متداولي السوق السعودي قرارات استثمارية موفقة ومربحة.