من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير للمرة الرابعة على التوالي اليوم الأربعاء. يؤكدون أنهم يحتاجون إلى مزيد من الوضوح حول تأثير مجموعة واسعة من التغيرات في السياسات الحكومية، قبل تعديل تكاليف الاقتراض. حذّر صناع السياسات من أن الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترمب قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم وزيادة البطالة. لكن التوظيف المستقر وتراجع التضخم ساهما حتى الآن في إبقاء أسعار الفائدة من دون تغيير هذا العام. بريت رايان، كبير الاقتصاديين الأمريكيين لدى “دويتشه بنك”، قال إن “نهج الترقب والترقب خدمهم جيدًا حتى هذه اللحظة”.
أنظار المستثمرين على التوقعات المحدثة
في ظل هذه الضبابية الكبيرة في المشهد الاقتصادي، سيركز المستثمرون والاقتصاديون بشكل خاص على التحديثات التي ستطرأ على توقعات الاحتياطي الفيدرالي بخصوص الاقتصاد وأسعار الفائدة. قد يُبقي المسؤولون على توقعاتهم بتخفيضين في أسعار الفائدة هذا العام، كما يتوقع العديد من المحللين، إلا أن بعض الاقتصاديين يرجحون أن يُظهر “مخطط النقاط” خفضًا واحدًا فقط. يصدر قرار الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة عند الساعة 2:00 مساءً بتوقيت واشنطن اليوم الأربعاء، يعقبه مؤتمر صحفي لرئيس البنك جيروم باول بعد نصف ساعة.
من المتوقع أن يُبقي مسؤولو الفيدرالي سعر الفائدة المرجعي ضمن النطاق الحالي البالغ 4.25% إلى 4.5%. يجرون تعديلات طفيفة فقط على البيان الصادر بعد اجتماعهم في 6 و7 مايو. قد يقوم صانعو السياسات بتعديل صيغة تشير إلى الغموض في الآفاق الاقتصادية، خاصة وأن التوترات التجارية، مع الصين تحديدًا، خفت منذ اجتماع مايو. بريت رايان وزملاؤه كتبوا في مذكرة للعملاء أنهم قد يستبدلون عبارة “تزايد الغموض” بعبارة “لا يزال الغموض مرتفعًا”.
التوقعات الاقتصادية وتساؤلات لباول
الوثيقة الأهم التي ستسلط عليها الأضواء هي “ملخص التوقعات الاقتصادية”. ستتضمن هذه الوثيقة أول تحديث لتقديرات مسؤولي الفيدرالي للنمو، والتضخم، والبطالة، وأسعار الفائدة منذ مارس. أثرت الرسوم الجمركية الواسعة لترمب بشكل ملحوظ في البداية على التوقعات الخاصة بنمو الاقتصاد الأمريكي. لكن تعليق العديد من هذه الرسوم وخضوعها للمفاوضات خفف من التوقعات الأكثر تشاؤمًا للاقتصاديين.
التباطؤ المفاجئ في التضخم، حيث بلغ المقياس المفضل للفيدرالي 2.1% على أساس سنوي حتى أبريل، سيفتح الباب أمام أسئلة تُطرح على باول حول سبب عدم خفض أسعار الفائدة حتى الآن. رغم أن هذه الأرقام تُعد خبرًا جيدًا، من المرجح أن يشير باول إلى المخاطر المتمثلة في احتمال عودة الأسعار للارتفاع، لا سيما إذا دخلت الرسوم الجمركية الإضافية حيز التنفيذ. يتوقع المستثمرون أن يكون أول خفض في سعر الفائدة في سبتمبر على أقرب تقدير، يليه خفض آخر محتمل في ديسمبر. من المرجح أن يتجنب باول إصدار تصريحات حاسمة بشأن مسار أسعار الفائدة هذا العام. قد يتلقى باول أسئلة حول لقائه مع ترمب في مايو، حيث دعاه ترمب مرارًا إلى خفض الفائدة.
تأثير قرار الفيدرالي على الفضة
تتأثر أسعار الفضة بشكل كبير بقرارات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. عادةً ما تستفيد الفضة، كأصل ملاذ آمن ومعدن صناعي، من بيئة أسعار الفائدة المنخفضة. عندما يُبقي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة. فإنه لا يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول التي لا تدر عائدًا مثل الفضة، مما يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين.
بالإضافة إلى ذلك، تثير المخاوف بشأن التضخم، خاصة تلك المتعلقة بالرسوم الجمركية المحتملة، الطلب على الفضة كتحوط ضد تآكل القوة الشرائية. إذا أشار باول إلى استمرار مخاطر التضخم أو إذا تزايد الغموض الاقتصادي، قد يزيد المستثمرون من حيازاتهم من الفضة بحثًا عن الأمان والقيمة. ومع ذلك، فإن قوة الدولار الأمريكي، التي تتأثر أيضًا بقرارات الفيدرالي، يمكن أن تحد من مكاسب الفضة. حيث غالبًا ما تتحرك الفضة والدولار في اتجاهين متعاكسين. لذا، فإن استقرار أسعار الفائدة حاليًا، مع استمرار الغموض الاقتصادي والتضخمي، يخلق بيئة داعمة محتملة لأسعار الفضة، ولكن يجب مراقبة تصريحات باول عن كثب لتحديد الاتجاه المستقبلي.
تحليل فني: الفضة (XAG/USD)
بالنظر إلى الرسم البياني لزوج الفضة مقابل الدولار الأمريكي (XAG/USD). نلاحظ أن الفضة تواصل تحركها داخل قناة سعرية صاعدة واضحة منذ بداية أبريل. مما يشير إلى اتجاه صعودي قوي. شهدت الفضة ارتفاعات متتالية بعد اختبار مستويات دعم رئيسية. حاليًا، تتداول الفضة عند مستوى 37.157 دولارًا، مقتربة من مستويات مقاومة مهمة أعلى القناة السعرية.
أقرب مستويين للدعم للمتابعة يقعان عند 36.122 دولارًا، وهو مستوى دعم فوري، يليه مستوى 35.285 دولارًا، الذي يمثل دعمًا أقوى داخل القناة السعرية الصاعدة.
على الجانب الآخر، أقرب مستويين للمقاومة التي قد تواجهها الفضة تقع عند 37.850 دولارًا، يليه مستوى 38.738 دولارًا، وهما يمثلان قممًا سابقة ومستويات مقاومة نفسية عليا.
يُظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) أن الفضة تتداول في منطقة شراء قوية (68.36). مما يدعم الاتجاه الصاعد الحالي ويشير إلى وجود زخم إيجابي. يترقب المستثمرون ما إذا كانت الفضة ستتمكن من اختراق مستويات المقاومة العليا والاستمرار في مسارها الصاعد، أو أنها ستشهد تصحيحًا نحو مستويات الدعم المذكورة.
وكما موضح على الرسم المرفق اهم مستويات الدعم و المقاومة، وكذلك المؤشرات المساعدة في اتخاذ القرار.
أولا الدعوم والمقاومات:
-
- الدعم الأول: 37
- الدعم الثاني: 36.12
- المقاومة الأولى: 37.85
- المقاومة الثانية : 38.73
أخيرا المؤشرات الفنية:
-
- المتوسطات المتحركة: الأسعار تتحرك أعلى متوسط متحرك EMA 20,50 والذي بالحفاظ علي التداول أعلاهما تستمر النظرة الإيجابية.
- مؤشر الزخم: مؤشر الزخم RSI يتحرك أعلي من مستوي ال 70 مما يعطينا إشارة على تشبع الشراء ولكن يلزم مراقبة السلوك السعري وإنتظار إشارة تدل علي ظهور المشتريين للتفكير في الشراء .
