في خطوة استراتيجية تهدف إلى جذب الطلب المؤسسي الباحث عن العوائد، قامت شركة “بلاك روك“، التي تدير أصولاً بقيمة 13.5 تريليون دولار، بتسجيل صندوق “iShares Staked Ethereum Trust ETF” في ولاية ديلاوير بتاريخ 19 نوفمبر. وأكد إريك بالكوناس، محلل صناديق الاستثمار في بلومبرج، أن الصندوق سجل بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933. وهي خطوة تمهيدية تسبق تقديم الطلبات الرسمية للجهات الرقابية. يأتي هذا التحرك بعد محاولة سابقة في يوليو 2025 لإضافة خاصية التخزين (Staking) لصندوقها الحالي (ETHA)، وتزامناً مع تحسن البيئة التنظيمية عقب موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في سبتمبر 2025 على الإدراج العام لصناديق العملات المشفرة، مما ألغى الحاجة للمراجعات الفردية وسرّع وتيرة إطلاق المنتجات المتوافقة.
المنافسة تشتعل مع دخول لاعبين جدد وأسبقية المنافسين
يضع هذا التسجيل “بلاك روك” في مواجهة مباشرة مع مديرين آخرين سبقوها في سوق صناديق “إيثيريوم المُخزنة”. حيث أطلقت “REX-Osprey” بالفعل صندوق “ESK” في 25 سبتمبر 2025، وهو أول صندوق أمريكي يوفر التعرض للإيثيريوم مع توزيع عوائد التخزين الشهرية. كما قامت “جراي سكيل” في أكتوبر بتمكين خاصية التخزين في صناديق إيثيريوم و سولانا الخاصة بها، مع دمج المكافآت في صافي قيمة الأصول لتعزيز الكفاءة الضريبية. وعلى الرغم من هذه المنافسة، تعتمد “بلاك روك” على استراتيجية انتقائية تركز حصرياً على البيتكوين والإيثيريوم. مستندة في قراراتها إلى عوامل حجم السوق والسيولة والطلب المؤسسي.
أداء قياسي للصناديق الحالية وتوقعات المستقبل
أثبتت استراتيجية “بلاك روك” الانتقائية نجاحاً كبيراً حتى الآن، حيث تشير بيانات “SoSoValue” إلى أن صندوق “iShares Ethereum Trust (ETHA)” حقق تدفقات صافية تراكمية بلغت 13.09 مليار دولار، ووصلت أصوله الصافية إلى 11.47 مليار دولار، مسجلاً مليار دولار في أول شهرين له. في حين يتفوق صندوق البيتكوين (IBIT) بتدفقات صافية تراكمية قدرها 63.12 مليار دولار وأصول حالية تبلغ 72.76 مليار دولار، ليحتل المرتبة الأولى في فئته. وستكشف الأشهر القادمة ما إذا كان هذا التوسع الجديد سيمكن “بلاك روك” من استعادة حصة سوقية من منافسيها في مجال “إيثيريوم المُخزنة” في ظل انخفاض الحواجز التنظيمية. حيث سيعتمد النجاح على دقة التنفيذ والتوقيت.
تحليل فني لعملة الإيثريوم (ETH/USD)
يظهر الرسم البياني اليومي تحولاً سلبياً كبيراً في هيكل السوق لعملة الإيثريوم ETH/USD. فقد تم كسر خط الاتجاه الصاعد الرئيسي (الخط الأسود) الذي حمل السعر لفترة طويلة. يتداول السعر حالياً في اتجاه هابط صريح. حيث يقع أسفل المتوسطات المتحركة السريعة والبطيئة. مما يؤكد سيطرة البائعين. السعر الآن يختبر منطقة دعم حرجة جداً في محاولة للتماسك.
المؤشرات الفنية ومستويات الدعم والمقاومة:
على صعيد المؤشرات، يسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) قراءة منخفضة عند 33.31. هذه القراءة تقع بالقرب من منطقة التشبع البيعي (30)، مما يشير إلى أن ضغط البيع كان حاداً وسريعاً، وقد يكون هناك احتمال لارتداد فني مؤقت أو تذبذب عرضي لتخفيف هذا التشبع، لكن الزخم العام لا يزال سلبياً للغاية.
وفيما يتعلق بالمستويات، يواجه السعر مقاومة فورية عند منطقة الدعم المكسورة سابقاً والتي تحولت لمقاومة عند 3,355.9 دولار، بالإضافة إلى خط الاتجاه الصاعد المكسور. تليها المقاومة الرئيسية عند 4,253.2 دولار. أما عن الدعم، فيُعد الدعم الفوري والحرج حالياً هو المنطقة الزرقاء عند 2,915.1 دولار. كسر هذا المستوى سيفتح الباب لهبوط أعمق نحو الدعم الرئيسي التالي عند 2,115.6 دولار.
الترجيح المستقبلي لعملة الإيثريوم (ETH/USD)
السيناريو السلبي هو المسيطر حالياً بعد كسر الترند الصاعد. إذا فشل الإيثريوم في الحفاظ على الإغلاق اليومي فوق 2,915.1 دولار. فمن المتوقع أن نشهد تسارعاً في الهبوط يستهدف مناطق 2,115.6 دولار على المدى المتوسط. أما السيناريو الإيجابي، فيتطلب أولاً عودة السعر للاستقرار فوق 3,355.9 دولار لاستعادة بعض الثقة. ولكن العودة للإيجابية المطلقة تتطلب التداول مجدداً فوق المتوسطات المتحركة وخط الاتجاه المكسور.
