شهد سهم “طيران ناس” تراجعًا في يومه الأول بالسوق المالية السعودية الرئيسية “تاسي”. تُعد “طيران ناس” أول شركة طيران تتحول إلى شركة مساهمة عامة في السعودية. اختتم السهم تعاملاته منخفضًا 3.4% ليصل إلى 77.30 ريالًا. بلغت قيم التداولات 2.2 مليار ريال. شهد السهم تقلبات حادة في سعره خلال أول يوم لتداوله اليوم الأربعاء. افتتح على تراجع بنحو 13%، ثم محا خسائره وتحول إلى الربحية، مرتفعًا بنسبة 5% ليتداول عند 84.10 ريالًا بعد ساعة من بداية التداولات.
ارتفاع مخاطر أسعار الوقود وتأثيرها على التكاليف
تُعد أسعار الوقود من أبرز التحديات التي تواجه شركات الطيران. تُظهر الأرقام أن هذه التكاليف مثلت ما بين 21% و34% من إجمالي تكلفة الإيرادات خلال الفترة بين 2021 و2024. هذا يدل بوضوح على حجم العبء المالي الكبير الذي تتحمله الشركات.
ترتبط هذه التقلبات بعوامل معقدة ومتشابكة. على سبيل المثال، التوترات الجيوسياسية. عند إتمام اكتتاب الشركة، لم تكن الأحداث في المنطقة قائمة. كان لها أثر في ارتفاع حاد بأسعار النفط. مما قد يدفع بعض المستثمرين لإعادة تقييم السهم بناءً على المتغيرات الحديثة. وقد أشارت الشركة في نشرة الإصدار إلى تلك المخاطر. إضافة إلى ذلك، توقعت استمرار تقلبات الأسعار.
مع اشتداد المنافسة في قطاع الطيران، تجد الشركات نفسها في موقف صعب. يصعب عليها تمرير الزيادة في الأسعار إلى الركاب. بالتالي، يشكل أي ارتفاع مفاجئ في تكاليف الوقود تحديًا لقدرتها على الحفاظ على أرباحها.
غياب التحوط ومزيج الموردين للوقود
لم تقم الشركة بالتحوط ضد تقلبات أسعار الوقود. رغم دراستها لخيارات التحوط في أكثر من مناسبة منذ انطلاق عملياتها. وفقًا لنشرة إصدار الشركة، لم تفعل أي ترتيبات تحوط فعلية. ومع ذلك، تؤكد الشركة مراجعتها لإستراتيجيتها في هذا المجال بانتظام. وقد أقامت بالفعل علاقات مع عدد من الجهات المتخصصة. الهدف هو سرعة الدخول في ترتيبات تحوط مستقبلية متى ما تقرر تفعيلها.
تعتمد الشركة في تأمين احتياجاتها من وقود الطائرات على مزيج من الموردين. يشمل هذا موردين محليين ودوليين. حيث يحصل نحو 60% من الوقود من مصادر محلية. يتم شراؤه من موردين يتعاملون مع شركة أرامكو السعودية. وذلك يتم وفقًا لاتفاقيات ومنافسات سعرية.
أما باقي الكمية، فتتم تغطيتها من الأسواق الدولية. تستفيد الشركة من عضويتها في الاتحاد العربي للنقل الجوي. كما تستفيد من “برنامج شراء وقود الطائرات”. هذا البرنامج يتيح التفاوض الجماعي مع الموردين للحصول على أسعار تنافسية في مختلف الوجهات.
الرحلات والوجهات كمصدر للخطر الجيوسياسي
أشارت الشركة في نشرة الإصدار إلى أن عدم الاستقرار السياسي يشكل خطرًا مباشرًا على عملياتها. يشمل هذا مناطق مثل الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وأوروبا وآسيا الوسطى. نظرًا لذلك، تتعرض تلك المناطق لتوترات أمنية. قد تؤدي هذه التوترات إلى تعطيل الرحلات أو إغلاق الأجواء. أو قد تؤدي إلى تعذر تحصيل مستحقات مالية. كما حدث في سورية وروسيا وأوكرانيا. لم تتمكن الشركة من تحصيل أو سداد مبالغ مالية تجاوزت 11 مليون ريال خلال السنوات الماضية. تشمل خريطة وجهات الشركة دولًا معرضة لإغلاقات جوية مثل العراق وسورية وعُمان.
هذه الأوضاع تؤدي أيضًا إلى ارتفاع التكاليف التشغيلية. وهذا يحدث نتيجة زيادة أسعار الوقود وتشديد الإجراءات الأمنية. مما يؤثر سلبًا في الأداء المالي وفرص النمو. يجعل هذا الجغرافيا السياسية عنصرًا أساسيًا في تقييم استدامة أعمال الشركة.
تحليل فني لسهم “طيران ناس”: مناطق الدعم والمقاومة الحاسمة
يُظهر الرسم البياني لسهم “طيران ناس” (TADAWUL) أن السهم يواجه ضغطًا هبوطيًا ملحوظًا. بالفعل، وصل السهم إلى قمة عند مستوى 84.10 ريالًا قبل أن يتراجع. في الوقت الحالي، يتداول السهم بالقرب من 77.30 ريالًا.
أولًا، دعنا نحدد أقرب منطقة دعم رئيسية للسهم. تلك المنطقة تقع بين 77.3 و 76.4 ريالًا. بالتحديد، تمثل هذه المنطقة دعمًا نفسيًا وفنيًا هامًا جدًا. إذا كسر السهم هذا الدعم، فإننا نرى الدعم التالي له عند 75.3 ريالًا. بعد ذلك، يأتي دعم عند 74.3 ريالًا.
أما بالنسبة لمستويات المقاومة، فالمقاومة الأولى تقع عند 78.4 ريالًا. يلي ذلك منطقة 80.8 ريالًا. وفي النهاية، نصل إلى القمة الأخيرة عند 84.10 ريالًا. بالتأكيد، اختراق السهم لهذه المستويات وثباته فوقها سيشكل إشارة إيجابية واضحة لاستئناف الاتجاه الصاعد.
وفي سياق متصل، يُظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) أن السهم يتداول في منطقة بيع قوية جدًا. حيث بلغ المؤشر 35.06. هذا بدوره يعكس الزخم الهبوطي الحالي الذي يضغط على السهم. ختامًا، يجب على المتداولين مراقبة تفاعل السهم مع مناطق الدعم المذكورة بعناية لتحديد مساره المستقبلي المحتمل.
وكما موضح على الرسم المرفق اهم مستويات الدعم و المقاومة، وكذلك المؤشرات المساعدة في اتخاذ القرار.
أولا الدعوم والمقاومات:
-
- الدعم الأول: 77
- الدعم الثاني: 75.30
- المقاومة الأولى: 78.40
- المقاومة الثانية : 80.80
أخيرا المؤشرات الفنية:
- المتوسطات المتحركة: الأسعار تتحرك أسفل متوسط متحرك EMA 20,50. والذي يلزم التداول أعلاهم لمزيد من التفاؤل والإيجابية.
- مؤشر الزخم RSI: مؤشر الزخم يتحرك أعلي مستوي 30. وهي إشارة علي زخم الشراء في إنتظار التأكيد من خلال السلوك السعري.
