الأسهم السعودية
تحليل مؤشر السوق السعودية (تاسي): تراجع الميزان التجاري وضغوط قياديات القطاع يدفعان الأسعار نحو قاع مارس 2026
تستمر الضغوط البيعية بالتأثير على أداء المؤشر العام للسوق السعودية (تاسي) عقب صدور البيانات الإحصائية الأخيرة. والتي أظهرت تراجع فائض الميزان التجاري السلعي للمملكة بنسبة 25% على أساس سنوي خلال شهر يوليو 2026 ليبلغ 14.3 مليار ريال. أتى ذلك متأثراً بانخفاض الصادرات السلعية بنسبة 17.2%. وتراجع الصادرات البترولية وغير البترولية بنسب 12.8% و26.2% على التوالي.
بالإضافة إلى ذلك، ينعكس التراجع الحاد في إعادة التصدير (والتي هبطت بنسبة 40%). وتراجع واردات السلع الرأسمالية والآلات الكهربائية سلباً على تقييمات القطاعات الصناعية والتجارية المدرجة في السوق. وعلاوة على ذلك، فإن عودة سهم “أرامكو السعودية” للضغط على المؤشر بنسبة تراجع 0.9%، بالتزامن مع انخفاض أسعار خام برنت نحو مستويات 101 دولار للبرميل وتحديات خطوط الإمداد، تزخّم الحركة التصحيحية الهابطة وتزيد من حذر المستثمرين على المدى المتوسط.
تحليل الحركة السعرية ومستويات الدعم والمقاومة لمؤشر TASI
يُظهر الرسم البياني الأسبوعي لمؤشر السوق السعودي (تاسي) تكوّن نموذج هارمونيك (Harmonic Pattern) واكتمال موجاته عند القمة D بالقرب من 12,883.29 نقطة، لييدأ بعدها السعر مساراً تصحيحياً هابطاً كسر خلاله المتوسطات المتحركة والمحاور الهيكلية. بالإضافة إلى ذلك، افتتح المؤشر عند 10,756.08 نقطة وسجل أعلى مستوى عند 10,764.34 نقطة وأدنى مستوى عند 10,638.83 نقطة. وبناءً على ذلك، يتداول المؤشر حالياً عند 10,672.00 نقطة بتراجع أسبوعي قدره 0.98% بواقع -105.94 نقطة.
يتجه المؤشر في مساره الهابط نحو القاع المباشر لمنطقة المراقبة عند المستوى 10,193.83 نقطة (قاع مارس الموضح بالدائرة والخط المتقطع). وفي حال كسر هذا المستوى والاستقرار أسفله، يتمركز الدعم الهيكلي المباشر التالي عند القاع الأعمق 9,930.86 نقطة. وفي المقابل، تتوزع مستويات المقاومة في حال أي ارتداد تصحيحي صاعد بدءاً من 10,858.34 نقطة، تليها المقاومة الهيكلية عند 10,909.29 نقطة، ثم المستوى المحوري 10,963.16 نقطة، وصولاً إلى المقاومات المرتفعة عند 11,293.90 نقطة و 11,592.30 نقطة.
القراءة الفنية للمؤشرات والخطوط الإرشادية على الشارت
توضح المتوسطات المتحركة الموضحة على الشارت تقاطعاً سلبياً هابطاً يتواجد أعلاه التداول الحالي، حيث تشكل هذه المتوسطات سقف مقاومة ديناميكي عند مستويات 10,858 – 10,909 نقطة تمنع محاولات التعافي اللحظي. علاوة على ذلك، يؤكد الثبات أسفل خط الارتكاز المكسور استمرار الأفضلية لجانب العرض والبيع على المدى الأسبوعي.
وفي الوقت نفسه، يسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) قراءة عند المستوى 36.91 نقطة. بالإضافة إلى ذلك، يتداول خط المؤشر أسفل مستوى المنتصف (50.00) ومستقراً بالقرب من مناطق التشبع البيعي. تعكس هذه القراءة الانخفاض في الزخم الشرائي وسيطرة الضغوط البيعية؛ ورغم اقتراب المؤشر من مناطق الدعم التاريخية، إلا أن استعادة الإيجابية تتطلب تحول خط المؤشر صعوداً وتجاوز قراءة 50.00.
ترجيح الحركة المستقبلية والسيناريوهات المتوقعة لمؤشر TASI
يتحدد السيناريو الهابط الرئيسي بشرط استمرار التداول أسفل المقاومة 10,858.34 نقطة وكسر الدعم القريب 10,497.44 نقطة. بالإضافة إلى ذلك، سيتسبب هذا التراجع في دفع المؤشر لاختبار قاع مارس 2026 الموضح بأسفل الشارت عند منطقة المراقبة 10,193.83 نقطة. ومن ثم، قد يمتد الاختبار نحو مستوى الدعم الرئيسي 9,930.86 نقطة في حال استمرار الضغوط الاقتصادية وهبوط أسعار النفط.
وفي المقابل، يتفعل السيناريو الصاعد التصحيحي فقط إذا نجح المؤشر في تشكيل قاعدة دعم عند المناطق الحالية والارتداد لاختراق مستوى 10,858.34 نقطة ثم 10,909.29 نقطة بإغلاق أسبوعي تأكيدي. وفي هذه الحالة، يفتح الطريق نحو استهداف 11,293.90 نقطة لتخفيف حدة التشبع البيعي. ولهذا السبب، يظل التحيز الفني محايداً إلى هابط طالما بقيت التداولات أسفل 10,858.34 نقطة.
