تحليل سهم المتقدمة: مصاريف التشغيل الاستثنائية تضغط على النتائج المالية والسهم يختبر دعوماً محورية
أعلنت شركة المتقدمة للبتروكيماويات عن نتائجها المالية التقديرية للنصف الأول من عام 2026. وحيث سجلت الشركة صافي خسارة بلغ 69 مليون ريال بنهاية النصف الأول. مقارنة بصافي ربح قدره 153 مليون ريال تم تحقيقه خلال نفس الفترة من عام 2025. وبناءً على ذلك، يعود السبب الرئيسي للتحول نحو الخسائر إلى بدء تسجيل مصاريف الاستهلاك والتكاليف الثابتة وتكاليف التمويل في قائمة الدخل. وحيث نتجت هذه المصاريف عن بدء الأعمال التشغيلية للشركة المتقدمة للبولي أوليفينات للصناعة في النصف الثاني من عام 2025. وعلاوة على ذلك، تأثر صافي خسارة الربع الثاني من عام 2026 بزيادة في مصروف الإهلاك غير النقدي لمرة واحدة بقيمة تقارب 20 مليون ريال سعودي. وحيث يعزى ذلك لتقديم تنفيذ جزء من أعمال الصيانة الدورية المجدولة لعام 2027 خلال فترة انخفاض إمدادات البروبان في شهري أبريل ومايو 2026.
ومن ناحية أخرى، حققت الإيرادات النصفية نمواً بنسبة 45.2% لتصل إلى 1,906 مليون ريال. بدعم من ارتفاع كميات المبيعات بنسبة 37% وزيادة أسعار صافي المبيعات بنسبة 6%. وحيث جاء هذا النمو على الرغم من فقدان جزء من الإنتاج في الربع الثاني نتيجة انخفاض إمدادات البروبان خلال شهري أبريل ومايو 2026، إلى جانب ارتفاع أسعار البروبان والبروبيلين المشترى. وبناءً على ذلك، يثق المستثمرون في تحسن الأداء التشغيلي مستقبلاً نظراً لعودة إمدادات البروبان وأحجام الإنتاج لمستوياتها الطبيعية اعتباراً من شهر يونيو 2026. ونتيجة لذلك، يترقب المتداولون انعكاس هذه العودة التشغيلية الإيجابية على حقوق المساهمين التي بلغت بنهاية الفترة 2889 مليون ريال.
شرح الرسم المرفق وحركة السعر الحالية لسهم المتقدمة (2330)
إذا فحصنا الرسم البياني الأسبوعي المرفق، نلاحظ بوضوح استمرار سيطرة الاتجاه الهابط الرئيسي طويل المدى. يتداول السعر حالياً عند مستويات القيمة 22.58 ريال سعودي بدقة كاملة في هذه الأثناء، مسجلاً انخفاضاً أسبوعياً بمقدار -0.50 ريال (أو بنسبة تراجع بلغت 2.17%-). وبناءً على ذلك، يعكس السلوك السعري الأخير تزايد الضغوط البيعية الفورية فور إعلان النتائج المالية.
ومن ناحية أخرى، يتحرك السعر بوضوح أسفل خط الاتجاه الهابط الرئيسي الممتد باللون الأسود الذي يربط القمم التاريخية السابقة. وحيث يقف السعر حالياً مباشرة على أعتاب خط الدعم الأفقي التاريخي الحرج المحدد باللون الأحمر عند القيمة 21.55 ريال. وبناءً على ذلك، يمثل هذا المستوى الفني حصناً استراتيجياً بالغ الأهمية للمشترين لمنع تعميق النزيف السعري. وعلاوة على ذلك، يتواجد خط المقاومة الأفقي القريب الموضح باللون الأورنج عند مستوى القيمة 28.84 ريال. ونتيجة لذلك، تتركز الأنظار حالياً حول مراقبة السلوك السعري عند القاع الأحمر لتحديد فرص تشكل ارتداد تجميعي مستقبلي.
القراءة الفنية للمؤشرات والخطوط الإرشادية للسعر
توضح المؤشرات التقنية على الفاصل الزمني الأسبوعي الطويل هيمنة واضحة للدببة مع اقتراب السهم من مناطق قاع حاسمة. أولاً، تواصل الشموع اليابانية الحالية التداول في مسار هابط وأسفل خطوط المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) الموضحة باللونين اللبني والأحمر. وحيث تنحدر خطوط المتوسطات للأسفل لتشكل سقفاً ديناميكياً ضاغطاً يمنع محاولات التعافي الفوري دون تدفق سيولة شرائية ضخمة. ومن جهة أخرى، يسجل مؤشر القوة النسبية RSI في الجزء السفلي حركة متراجعة مستقرة عند القراءة 39.91.
وعلاوة على ذلك، يوضح استقرار مؤشر RSI أسفل مستوى المنتصف (50) تنامي الضغوط البيعية العامة، ولكنه في الوقت نفسه يقترب من حدود مناطق التشبع البيعي الحاد (تحت مستوى 30). وحيث يمنح هذا الهبوط المؤشر مساحة فنية لبناء قاع ارتدادي بالتزامن مع مستويات الدعم التاريخية. وبناءً على ذلك، يتطلب تأكيد السيناريو الإيجابي نجاح المشتري في الحفاظ على الإغلاقات الأسبوعية أعلى الخط الأحمر. وعلاوة على ذلك، يجب ربط هذا الاستقرار الفني بالتحسن التشغيلي الفعلي لإمدادات الطاقة المتوقعة. ونتيجة لذلك، يظل التحرك القادم رهناً بقوة الصمود الفني للقاع الراهن.
ترجيح الحركة المستقبلية والسيناريوهات المتوقعة للسعر
بناءً على معطيات السلوك السعري الحالي، فإن سيناريو الاستقرار والمحاولة الارتدادية من الدعم التاريخي يظل هو الأرجح فنية للمراقبة. وتعتبر منطقة المقاومة الأفقية الأولى والمحددة بالخط الأورنج عند مستوى 28.84 ريال هي المستهدف الفوري الأول للثوار في حال بدء التعافي. وفي حال نجاح الثيران في الاختراق والاستقرار الفوقي. سوف يتجه تحليل سهم المتقدمة مباشرة لاختبار خط الاتجاه الهابط الأسود والمقاومة الخضراء عند القيمة 38.64 ريال، ويمتد الطموح مستقبلاً لاستهداف الخطوط الخضراء العليا عند 46.30 ريال ثم 56.20 ريال.
وفي المقابل، يتطلب السيناريو البديل الهابط فشل المشتري في حماية الحصن الحالي واستمرار الزخم البيعي لكسر مستويات الدعم لأسفل. ونتيجة لذلك، في حال تراجع السعر وكسر خط الدعم الأحمر 21.55 ريال والاستقرار الصريح أدناه، سيتلغى النموذج الارتدادي المفترض. وحيث سيفتح هذا الكسر الفني الباب لموجة هبوط حادة قد تدفع بالسعر لتسجيل مستويات قيعان تاريخية جديدة غير محددة على الرسم الراهن. ومن هذا المنطلق، ننصح بمتابعة مستويات السيولة الفورية وإغلاقات الشموع بحذر شديد لضمان حماية رؤوس الأموال تماماً.
