أزمة SVB: شركة Circle تفلت من USDC Depeg بضمان تنظيمي

شهدت الولايات المتحدة أكبر انهيار بنكي في نهاية الأسبوع الماضي منذ الأزمة المالية لعام 2008. خضع بنك السيليكون فالي (SVB) لحراسة الحراسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FIDC)، حيث لم يتمكن المقرض من الحفاظ على عملياته. التداعيات لها آثار هائلة على صناعة التكنولوجيا، حيث يركز البنك بشدة على هذا القطاع. احتفظ مصدر Stablecoin Circle بمبلغ 3.3 مليار دولار أو 8 في المائة من الأموال التي تدعم USDC في Silicon Valley Bank. يؤمن FIDC فقط ودائع تصل إلى 250 ألف دولار، مما يعني أن ربط العملة المستقرة في Circle في خطر.

ومع ذلك، قالت وزيرة الخزانة جانيت يلين ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ورئيس FIDC مارتن جرونبرج في بيان مشترك يوم الأحد، إن Circle والمودعين الآخرين في SVB سيتمكنون من الوصول إلى أموالهم يوم الاثنين لمواصلة العمليات دون أي عوائق. 

ومما ورد في البيان التنظيمي: ” بعد تلقي توصية من مجالس إدارة FDIC والاحتياطي الفيدرالي، والتشاور مع الرئيس، وافقت الوزيرة Yellen على الإجراءات التي تمكن FDIC من إكمال قرارها لبنك وادي السيليكون، سانتا كلارا، كاليفورنيا، بطريقة تحمي جميع المودعين بشكل كامل، المؤمن عليهم وغير المؤمن عليهم “. 

اقراء هذ الخبر | أسهم Credit Suisse تسجل أدنى مستوياتها على الإطلاق بعد انهيار بنك وادي السيليكون SVB

في بيان صحفي رسمي بعد الضمان التنظيمي، أعلنت Circle عن سك واسترداد USDC الآلي للعملاء من خلال شريكها المصرفي الجديد. 

وقال بالخصوص مؤسس مشارك في شركة Circle والرئيس التنفيذي فيها السيد جيرمي ألاير: ” يسعدنا أن نرى الحكومة الأمريكية والمنظمين الماليين يتخذون خطوات حاسمة للتخفيف من المخاطر الممتدة من النظام المصرفي. لقد دافعنا منذ فترة طويلة عن الخدمات المصرفية الرقمية الاحتياطية الكاملة التي تعزل الطبقة الأساسية من أموال الإنترنت وأنظمة الدفع من المخاطر المصرفية الاحتياطية الجزئية “. 

تبلغ القيمة السوقية لـ USDC أكثر من 40 مليار دولار، مما يعني أن Circle تمتلك 40 مليار دولار نقدًا أو أصولًا أخرى مرتبطة بالعملة المستقرة. وكشفت الشركة أن حوالي 25 في المائة من احتياطياتها محتفظ بها نقدًا في ستة بنوك. يوم الأحد، انهار Signature Bank حيث أغلق مسؤولو نيويورك المقرض «لحماية المودعين». أكدت Circle أنها لا تملك أي احتياطيات نقدية لدى Signature Bank.

كان Silicon Valley Bank، أو SVB، أكبر 16 مؤسسة مصرفية في الولايات المتحدة. تأسست في عام 1983 لتلبية طلب صناعة التكنولوجيا المزدهرة في وادي السيليكون. تضمنت عروضها مجموعة من المنتجات، بما في ذلك خدمات الودائع والقروض والمنتجات الاستثمارية وإدارة النقد والتمويل التجاري. 

استفاد البنك بشكل مباشر من الازدهار التكنولوجي حيث تضاعفت ودائعه ثلاث مرات إلى 198 مليار دولار بين نهاية عام 2019 والربع الأول من عام 2022، بما في ذلك استحواذ صغير على Boston Private Financial Holdings. على العكس من ذلك، ارتفع إجمالي ودائع الصناعة المصرفية الأمريكية بنسبة 37 في المائة فقط خلال تلك الفترة. 

مع هذا التدفق للودائع، اشترى البنك سندات مدتها 5 سنوات وأوراق مالية مدعومة بالرهن العقاري لمدة 10 سنوات بعائد ثابت يبلغ حوالي 1.5 في المائة. 

ومما ورد عن الرئيس التنفيذي لكيان SVB جريج بيكر في بداية العام 2022: ” بناءً على البيئة الحالية، من المحتمل أن نضع الأموال للعمل في نطاق 1.65٪، 1.75٪»، «الغالبية العظمى من ذلك… كوننا ضمانات رهن عقاري مدعومة من الوكالة، وأشياء على هذا المنوال “.

اقراء هذ الخبر | أزمة بنك وادي السيليكون SVB وتأثيرها على الشركات السنغافورية الناشئة

في ذلك الوقت، كانت هذه استثمارات مناسبة لكنها ساءت مع رفع أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، فشل البنك في إدارة مخاطره. ترك كبير مسؤولي المخاطر السابق المنصب في أبريل 2022 وتم استبداله في يناير 2023. كانت قاعدة عملاء SVB متماسكة، ومعظمها من شركات التكنولوجيا. بدأ بعض هؤلاء العملاء في سحب أموالهم من البنك، وبدأوا حلقة ملاحظات. وانخفضت الودائع في البنك من 198 مليار دولار في نهاية مارس 2022 إلى 165 مليار دولار بحلول نهاية فبراير 2023، وهو انخفاض بنسبة 16 في المائة. بعبارة أخرى، كان «إدارة مصرفية» وتسبب في فشل البنك. 

بصرف النظر عن Circle، كان المودعون الكبار الآخرون في الحظر هم Roku بمبلغ 487 مليون دولار، وأفلست BlockFi بمبلغ 227 مليون دولار، و Roblox بمبلغ 150 مليون دولار، وغيرها الكثير. وفي الوقت نفسه، أكدت العديد من شركات التشفير الأخرى، بما في ذلك Binance و Tether و Paxos و Gemini، أنها لا تتعرض لأي تعرض لـ SVB المنهار. 

إن خطوة إدارة بايدن لإنقاذ مودعي SVB لها ما يبررها. خلاف ذلك، ستواجه صناعة التكنولوجيا أزمة نقدية في عملياتها، مما يؤدي إلى انهيارات ضخمة وخفض التكاليف الذي قد يبدأ تسريح هائل للعمال. سلط البيان الصحفي التنظيمي المشترك الضوء على أن إجراء الحكومة تجاه SVB سيقلل من الضغط عبر النظام المالي، ويدعم الاستقرار المالي ويقلل من أي تأثير على الشركات والأسر ودافعي الضرائب والاقتصاد الأوسع.

كما أعلنت شركتا دفع مدرجتان في لندن، Alpha and Equals، علنًا يوم الاثنين أنهما لا يتعرضان لأي تعرض لـ SVB. جاءت هذه التوضيحات بعد طلبات من المستثمرين بشأن تعرضهم للبنك المنهار. ومما ورد بالخصوص عن Equals: ” تود Equals Group plc (AIM: EQLS)، مجموعة المدفوعات سريعة النمو التي تركز على سوق الشركات الصغيرة والمتوسطة، أن توضح لمساهميها وأصحاب المصلحة الآخرين أن المجموعة ليس لديها تعرض مباشر أو غير مباشر لبنك وادي السيليكون إما كمقترض أو مودع “.

وأضافت Alpha: ” بعد الإعلانات الأخيرة المحيطة ببنك وادي السيليكون، ترغب المجموعة في طمأنة جميع أصحاب المصلحة لدينا بأن عملياتنا وأي أموال مملوكة لأي عميل لم تتأثر. للتذكير، تحمي Alpha 100٪ من أموال عملائها في حسابات حماية منفصلة مع نظرائهم من المستوى 1 الذين يتألفون من بنك باركليز وسيتي بنك وجولدمان ساكس ولويدز بنك. بالإضافة إلى ذلك، على عكس البنك، لا تستخدم Alpha نقود العملاء لإصدار القروض، وبالتالي تظل 100٪ من الأموال المملوكة للعملاء نقدًا في جميع الأوقات “.