خطة هيئة الأوراق المالية والبورصات لتسريع عمليات التداول تواجه عدم اليقين من صناديق الاستثمار المتداولة

خطة هيئة الأوراق المالية والبورصات لتسريع عمليات التداول تواجه عدم اليقين من صناديق الاستثمار المتداولة
من المقرر أن يقوم المنظمون الأمريكيون بإصلاح أوقات التسوية لتداولات الأوراق المالية في شهر مايو المقبل. في حين أنه من المتوقع أن يكون لهذه الخطوة تأثير إيجابي، إلا أنها تثير مخاوف كبيرة بشأن ما يزيد عن 1 تريليون دولار من الصناديق المتداولة في البورصة ETFs ويحذر خبراء السوق من أن التغيير القادم سيؤدي إلى زيادة التكاليف والتعقيدات التشغيلية، مما يؤثر بشكل أساسي على أكثر من 500 صندوق مدرج في الولايات المتحدة والتي تمتلك أصولًا خارجية.

 

إقرا هذا الخبر | ماذا سيحدث إذا لم تستأنف هيئة SEC حكم صناديق تداول البيتكوين لـ Grayscale Bitcoin ETF

 

ووفقا لتقرير صادر من بلومبرج، فإن هذه الخطوة يمكن أن تشكل تحديات لصناديق الاستثمار المتداولة، وخاصة تلك التي تمتلك أصولا في الخارج. نظرًا لانخفاض وقت التسوية للمعاملات في أسهم ETF من يومين إلى يوم واحد، فقد يستغرق اكتمال الأصول الأساسية من يومين إلى خمسة أيام، اعتمادًا على موقعها. وهذا يخلق تناقضًا كبيرًا في أوقات التسوية مما قد يشكل تحديًا للاعبين الرئيسيين في سوق صناديق الاستثمار المتداولة.
ديناميكيات هيئة الأوراق المالية والبورصات
يلعب مزودو السيولة دورًا مهمًا في عمليات صناديق الاستثمار المتداولة. وهي تضمن الأداء السلس لهذه الأدوات الاستثمارية من خلال تحكيم الفروق الصغيرة في الأسعار بين مؤسسة التدريب الأوروبية وأصولها الأساسية. عندما يكون الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة مرتفعا، فإنها تقوم بإنشاء أسهم جديدة للبيع عن طريق شراء المزيد من الأصول الأساسية.
على العكس من ذلك، عندما يكون الطلب منخفضًا، يقوم مزودو السيولة بشراء أسهم صناديق الاستثمار المتداولة من المستثمرين واستبدالها بالأصول الأساسية. تعتبر هذه العملية سلسة بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الأصول المدرجة في الولايات المتحدة. إذا واجهت مؤسسة التدريب الأوروبية تدفقًا مفاجئًا لرأس مال المستثمر، فقد يحتاج المشاركون المصرح لهم إلى تقديم ضمانات ليوم إضافي بسبب تأخر تسوية الأصول الأساسية. وفي الوقت نفسه، هناك قبول متزايد لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية على مستوى العالم. هذا وفقًا لتقرير صادر عن CoinGecko نقلاً عن رويترز. كانت ألمانيا من بين أوائل الدول التي تبنّت عملة البيتكوين المادية، مع ETC Group Physical Bitcoin في حين أن البعض قد لا يزال يتساءل ما هو البيتكوين. تم إطلاق صندوق الاستثمار المتداول (ETF) في يونيو 2020، ويضم الآن أصولًا بقيمة 802 مليون دولار ويحتل ثاني أكبر مركز.
كما شهدت أوروبا دمج سبعة صناديق استثمار متداولة أخرى في الملاذات الضريبية مثل جيرسي وجزر كايمان وليختنشتاين، مع تداول المنتجات الأصغر في البرازيل وأستراليا. ويبقى أن نرى ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة يمكنها جذب اهتمام أقوى من المستثمرين وتجاوز نظيراتها الكندية والألمانية.

 

إقرا هذا الخبر | هيئة SEC تفرض غرامة مالية قدرها 24$ مليون في تسوية رسوم الأوراق المالية غير المسجلة

 

تزايد شعبية صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية Bitcoin ETFs
برزت كندا كدولة رائدة في هذا المجال، حيث يتدفق ما يقرب من نصف إجمالي الاستثمار، أي ما يقرب من 2 مليار دولار، إلى سبعة صناديق استثمار متداولة للبيتكوين تم إطلاقها في البلاد منذ عام 2021. إن صندوق Bitcoin ETF الذي يضم أصولًا بقيمة 819.1 مليون دولار، هو الصندوق الأكبر من بين 20 صندوق استثمار متداول في هذه الفئة. على العكس من ذلك، وافقت الولايات المتحدة في المقام الأول على صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالعقود الآجلة، والتي تتمثل في استراتيجية ProShares Bitcoin، التي تدير حوالي 1.2 مليار دولار من الأصول. تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) بمراجعة ما يصل إلى عشرة طلبات للحصول على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في البلاد.
لا يزال الحجم المحتمل لسوق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة موضوعًا للنقاش، حيث تشير التقديرات الأولية إلى أن الطلب في اليوم الأول قد يتجاوز مليار دولار. ويبقى أن نرى ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة يمكن أن تحظى باهتمام قوي من المستثمرين وتتفوق على نظيراتها الكندية والألمانية. أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات قرار الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية من شركات إدارة الأصول الكبرى مثل بلاك روك BlackRock ، إنفيسكو Invesco، وبيتوايزBitwise، فالكيري Valkyrie. وجاء هذا التأخير وسط جمود في الكونجرس، مما أثار مخاوف بشأن التأثير المحتمل لإغلاق الحكومة.