هيئة ESMA تقترح بعض التغييرات في سيناريوهات اختبار الضغط على صناديق أسواق رأس المال

لقد نشرت هيئة تنظيم الأوراق المالية والأسواق الأوروبية ESMA في الإتحاد الأوروبي ورقة استشارية جديدة وتنتظر آراء المشاركين في المجال حول منهجية سيناريوهات اختبار الضغط لِصناديق أسواق المال MMF. حيث يأخذ اقتراح المراجعة المذكور بعين الاعتبار جميع التطورات الأخيرة في الأسواق المالية والضغط الناجم عن انتشار جائحة كورونا في مارس من العام 2022 مركزةً على تغييرات المنهجية الحالية التي تتناول التفاعل بين ضغوط السيولة والاسترداد لِمحافظ MMF وتأثير الاقتصاد الكلي على الصدمات النظامية الافتراضية.

وتركز الورقة الاستشارية المذكورة على إثنيْن من التغييرات الهامة في المنهجية المتبعة حالياً وهما:

التغيير الأول، الذي يُظهر سيناريوهات السيولة المحدثة بعد الضغط المتزايد الناتج عن صدمة انتشار جائحة كوروناالتغيير الثاني، الذي يُركز بالفعل على تحسين الاستراتيجية الكلية لتحقيق تأثيرها الكلي التحوطي بشكل أكثر فاعليةً إلى جانب بعض الافتراضات حول الأسواق المالية والمشاركين فيها.

وبالإضافة إلى ذلك، عادةً ما يتم تقديم اعتبارات ESMA بشأن سيناريو مخاطر المناخ المتوقعة ودعوة أصحاب المصلحة لتقديم بعض الملاحظات الهامة. كما يُمكن للمشاركين في المجال إرسال تعليقاتهم حتى يوم 28 أبريل من العام الجاري 2023  والتي ستعمل الهيئة التنظيمية على تقييمها من أجل إعداد تقرير نهائي بحلول نهاية العام. ومن المُتوقع أن تتضمن الإرشادات النهائية لاختبار MMF المزيد من المعايير لِسيناريوهات الاختبار الحالية.

اقرأ هذا الخبر| روب هاردينغ يغادر De La Rue لينضم إلى PayPoint كمدير مالي

ومما ورد عن هيئة ESMA بالخصوص: ” أما بالنسبة للإضافة المُقترحة للسيناريو الكلي، فهي تقترح التقاط التأثر الاحترازي الكلي للسيناريو بشكل أفضل من خلال تضمين بعض الافتراضات المتعلقة بالأسواق الأساسية والمشاركين الآخرين في الأسواق المالية. كما تعرض الورقة الاستشارية اعتبارات الهيئة بشأن سيناريو مخاطر المناخ المحتمل “.

ووفقاً للبيان الصحفي الصادر عن هيئة ESMA يوم الثلاثاء، تستهدف الوثيقة الاستشارية صناديق الاستثمار البديلة بشكل أساسي ومدراء UCITS  ومُديري MMF والمستثمرين من الأفراد والمؤسسات وجمعيّاتهم التي تستثمر بالفعل في MMFs.

وتجدر هنا الإشارة إلى أن ESMA العام الماضي قد جمعت تعليقات مُماثلة في المجال حول تأثير الاتصالات غير الفعالة على أماكن التداول أثناء فترات انقطاع التيار الكهربائي. لذلك، تعتزم الهيئة التنظيمية نشر تقرير إرشادي خلال الربع السنوي لتوضيح كيفية التواصل مع أماكن التداول والمشاركين في الأسواق المالية في حال حدوث أي مشكلات في السيولة وخدماتها.

وقالت أيضاً ESMA في سبتمبر من العام 2022: ” في حقيقة الأمر، تُظهر البيانات المذكورة أنه عندما تنخفض الأسواق الأساسية، سينخفض التداول في أماكن بديلة أخرى مثل تلك الموجودة في الأسواق الأولية على الرغم من أنه يُمكن استخدام الأماكن البديلة تلك لضمان استمرارية التداول “.

ومن أجل التواصل بشكل أفضل مع المشاركين في الأسواق المالية وأن يُساهم في تقليل حالات عدم اليقين لديهم والسماح للمتداولين بالإبلاغ بشكل أكثر كفاءةً عند استئناف التداول المنتظم. وبالتالي، ينبغي هنا أن تكون التداعيات على الأماكن البديلة أقل حدةً من غيرها. وفي أواخر ديسمبر، نشرت الهيئة تقريرها النهائي حول الإرشادات والمعايير الفنية والإبلاغ بمُوجب لوائح البنية التحتية للأسواق الأوروبية EMIR والتي ستدخل حيز التنفيذ في أبريل من العام 2024.

وتُركز هيئة تنظيم الاتحاد الأوروبي على التحسين المستمر لأسواق الاستثمار وعلى بناء وعي أفضل بالعلامات التجارية. ومن أجل الوصول للمزيد من الجماهير بشكل مُتكرر، كشفت ESMA عن هوية بصرية جديدة في أوائل العام 2023 بِشعار جديد يعكس مُخططاتها الاستراتيجية للسنوات الخمس المُقبلة. كما أطلقت الهيئة نفسها موقع إلكتروني جديد بتصميم مُحدث ووظائف مُحسنة بعد ثلاثة أسابيع تقريباً.

وأضافت ESMA: ” يشمل تصميم الشعار الجديد استراتيجية عمل ESMA للفترة ما بين 2023-2028 ومُحركاتها الرئيسية المزدوجة بما فيها الاستدامة والابتكار التكنولوجي والبيانات “.