إخفاق شركة My Forex Funds يدفع التداول نحو الشفافية

أثار قرار لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بفرض رسوم على My Forex Funds بأخذ أكثر من 300 مليون دولار عن طريق الاحتيال من العملاء الذين يأملون في أن يصبحوا متداولين محترفين الكثير من الجدل حول الاتجاه المستقبلي لتداول الدعائم. حيث ويتعلق أحد المجالات الرئيسية بالفصل بين الأطراف المقابلة ومقدمي السيولة من أطراف ثالثة. وقد دفع هذا شخصيات الصناعة مثل ديفيد دومرسكي من منصب الرئيس التنفيذي ومؤسس تمويل FX2، إلى اقتراح أنه يجب أن يكون هناك تضارب في المصالح في السياسات (ربما تقييد مكاتب التداول للعمل كشركات داعمة) وأن سياسات الشفافية وعمليات التدقيق ستكون أيضًا مرحب بها التطورات.

وأوضح أوليفر أوليجار، مدير العمليات في شركة Lux Trading شركة: ” من الصعب للغاية رؤية النموذج الذي تستخدمه داخل الشركة وتحديد النموذج الذي تستخدمه. الطريقة الوحيدة المحددة للتحقق مما إذا كنت تتعامل مع كتاب A هي الحصول على تأكيد من مزود السيولة أو الطرف المقابل “.

وفي حين أن التاجر قد يرغب في التحقق من كل تجارة للتأكد من أنه يعمل مع كتاب A، فمن المستحيل عمليًا القيام بذلك، نظرًا للحجم الهائل والتواتر للتداولات. لذلك، يصبح بناء الثقة أمرًا ضروريًا. أما بالنسبة إلى مارتن نجاة، المؤسس المشارك لـ City Traders Imperium، فإن الوضع مع My Forex Funds قد يمهد الطريق لزيادة الرقابة التنظيمية على القطاع.

ومما ورد عنه بالخصوص: ” من وجهة نظر العميل، هذا أمر إيجابي، لأنه سيضمن بيئة منظمة ومشرفة لشركات الدعم. على الجانب الآخر، قد يمنع ذلك أيضًا الوافدين الجدد من الدخول إلى السوق، مما يؤدي إلى تقليل المنافسة. نظرًا لأن شركات الدعم الحالية تتصارع مع الالتزام بهذه المعايير التنظيمية، فقد تتضاءل ميزتها التنافسية أيضًا، والتي من المحتمل أن تنتقل إلى العميل “.

 

اقرأ هذا الخبر| نصائح من فريق UTIP كيفية الالتزام بنظام الدفع بسهولة

 

وإذا كان إجراء CFTC ضد My Forex Funds سيؤدي إلى لوائح أكثر صرامة أو حتى حظر تداول الدعائم في الولايات المتحدة، فقد يشكل هذا سابقة للبلدان الأخرى، مما يجبرها على إعادة تقييم وربما إصلاح موقفها من هذا النوع من النشاط. كما أشار أوليجار إلى أنه حتى لو اتخذت الولايات المتحدة خطوة تنظيمية نهائية، فليس من المحتم أن تحذو الولايات القضائية الأخرى حذوها، نظرًا للاختلاف بين الولايات المتحدة وأستراليا وأوروبا في مجالات أخرى، مثل تداول CFD.

وقال: ” ومع ذلك، بغض النظر عن كيفية ظهور قضية My Forex Funds هناك شعور متزايد بين المتداولين بأن التداول الداعم يجب أن ينتقل إلى مرحلة أكثر تنظيماً. وإننا نتوقع أنه لن يتم حظره تمامًا، بل سنرى بعض الإجراءات التنظيمية يتم إدخالها “.

كما أبلغنا سابقًا، فإن تنظيم تداول الملاءمة يمثل مهمة صعبة لمجموعة متنوعة من الأسباب. عامل آخر معقد هو أنه ليست كل شركات الدعم هي نفسها. على سبيل المثال، لا تقوم The5ers بتحويل التداولات إلى وسيط تجزئة ولكنها تعمل كصندوق أسهم خاصة بأصولها الخاصة وحسابها المشترك الخاص. يتم وضع كل تاجر يتم تصنيفه والسماح له بالعمل نيابة عنه في حساب المجمع، حيث تدير الأنظمة الآلية سياسات المخاطر لآلاف المتداولين.

وأوضح المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة The5ers، جيل بن هور: ” لا يمكننا حقًا إظهار معلومات تذاكر التجارة عن كيفية دخولنا السوق كما قد يتوقع المتداولون. تجارنا لا يستثمرون رأسمالهم أبدًا، وبالتالي، حتى لو تمكنا من تقديم مثل هذه المعلومات، فنحن لسنا ملزمين بذلك “.

وحتى قبل أن تلفت My Forex Funds انتباه CFTC، يمكن لأي شخص أن يطلب من أي وسيط منظم إثبات مزودي السيولة. ورفضت الغالبية الكشف عن هذه المعلومات.

وأضاف بن هور: ” يُظهر هذا أنه حتى الوسطاء الخاضعين للتنظيم العالي والذين يخدمون ملايين المتداولين ليس لديهم القدرة حقًا على إثبات كيفية قيامهم بتداولات المتداولين في ما يسمى بالسوق الحقيقي. ولا يوجد دور واضح للجهة التنظيمية. إن اللائحة الوحيدة التي أرى أنها مطلوبة هنا هي في المرحلة الأولية عندما يتم تقييم التجار». «من المهم التأكد من أن الشركات الداعمة لا تبيع المنتجات التي ليس لديها احتمال لتوليد إيرادات للمتداول، ونحن نرحب بالتعاون بشأن مجموعة مشتركة من الإرشادات لزيادة الثقة بين المتداولين “.

 

اقرأ هذا الخبر|  التوأم الشرير لـبيتباندا Bitpanda كيف تقوض النسخ المستنسخة الثقة في بورصات العملات المشفرة

 

وفي غضون ذلك، تشير كل الفتوى القانونية للشركة إلى أنها لا تخضع للتنظيم في الولايات المتحدة أو بريطانيا أو إسرائيل. وفيما يتعلق باستدامة تداول الدعائم، يعتقد بن هور أنه يوفر معدل نجاح أعلى من شركات السمسرة بالتجزئة. وقال: ” التجار الخاضعون لإدارة المخاطر أكثر اتساقًا. لسوء الحظ، تتلاعب بعض الشركات بالأنظمة لضمان فشل التجار في استرداد رسومهم في العمولة، لكن مفهوم مساعدة التجار الذين ليس لديهم رأس مال كافٍ خاص بهم لصقل مهاراتهم موجود للبقاء “.

كما وأضاف دومبروفسكي أن شركات الدعم لا تحتاج إلى الاختباء وراء حقيقة أنها تجني الأموال من التقييمات الفاشلة. وقال: ” طالما أن استراتيجيات إدارة المخاطر الخاصة بهم فعالة، فيمكنهم الحفاظ على النقد والربح لدفع أقلية المتداولين الناجحين. ولا يختلف الأمر حقًا عن كيفية عمل الوسطاء لأن معظمهم يقومون بالتسعير الداخلي والحجز B “.

وفقًا لأوليجار، تتماشى معدلات نجاح تداول الدعائم مع تلك الخاصة بالوسطاء التقليديين أو المتداولين الأفراد، والمشكلة الرئيسية هي أن العديد من التجار يتعاملون مع تداول الدعائم مثل المقامرة دون إدارة فعالة للمخاطر.

وقال: ” تشبه شركات الدعامة وسطاء التجزئة في كثير من النواحي ولكنها تقدم نفوذًا متزايدًا، مما قد يضخم جشع المتداولين ويقودهم إلى السعي لتحقيق المزيد من المكاسب بجهد أقل. على الرغم من أن تداول الدعائم من المرجح أن يخضع لتنظيم أكثر صرامة، إلا أن المخاطرين أو المقامرين سيجدون بالتأكيد بدائل خارجية. إنها دورة متكررة: أولاً، صناعة التجارة غير منظمة، وبعد إدخال اللائحة، ينتقل أولئك الذين يريدون المقامرة والمخاطرة كثيرًا إلى الخارج إلى مواقع ذات لوائح أكثر مرونة. ستجد مثل هذه الشركات دائمًا طريقة لمنح المقامرين ما يريدون “.