الشركات تسعى إلى تنويع مجموعة الخدمات المصرفية للفوركس

 

 

 

وجدت دراسة استقصائية للمديرين الماليين المقيمين في المملكة المتحدة نشرتها شركة ميلتك اف اكس MilltechFX في أكتوبر أن 62٪ يعتقدون أن هناك نقصًا في الشفافية في سوق الفوركس يمكن أن يعزى جزئيًا على الأقل إلى الاعتماد على عدد صغير من الأطراف المقابلة. كانت إحدى الشركات المتوسطة تعمل مع ثلاثة أطراف مقابلة فقط وكان 1% فقط منها لديها خمسة أطراف مقابلة أو أكثر.
وقال ما يقرب من ثلاثة أرباع (73٪) من المديرين الماليين في المملكة المتحدة الذين شملهم الاستطلاع أنهم يتطلعون إلى تنويع نظرائهم في سوق الفوركس، وهو رقم ارتفع إلى 88٪ في استطلاع مماثل للمديرين الماليين في أمريكا الشمالية نُشر في يوليو.
استراتيجية الشركة لأطراف الفوركس
يقول إريك هوتمان، الرئيس التنفيذي لشركة ميلتك اف اكس MilltechFX: “قد يستغرق الأمر شهورًا، أو حتى سنوات، لإقامة علاقات مصرفية، وتظهر أبحاثنا أن غالبية الشركات تعمل مع ثلاثة بنوك فقط. لذلك فمن الإيجابي أن نرى أن معظم الشركات تتطلع إلى تنويع نظرائهم في الفوركس. وهذا ليس مفيدًا فقط من منظور إدارة المخاطر ولكن له فائدة إضافية تتمثل في تزويد الشركات بالقدرة على مقارنة الأسعار، والمساعدة في الشفافية وتمكين التنفيذ الأفضل.”
يوافق أنطوان جاكمين، الرئيس العالمي لاستشارات مخاطر السوق ورئيس مبيعات الشركات في أوروبا باستثناء فرنسا (الفوركس وأسعار الفائدة) في سوسيتيه جنرال Societe Generale ، على أن تحرك الشركات لتنويع مجموعتها من الأطراف المقابلة في الفوركس كان مدفوعًا بالشركات التي تتطلع إلى استبدال بعض البنوك. التي كانت موجودة في مجموعة لوحات FX الخاصة بهم واختفت خلال النصف الأول من العام. وأوضح أن “العميل العادي من الشركات سيكون لديه ما بين 10 إلى 20 بنكًا في لوحته. سأفاجأ إذا كانوا يحاولون مضاعفة حجم البنوك التي يتعاملون معها في سوق الفوركس ، لكنهم يضيفون أرقامًا على الهامش.”

 

اقرأ هذا الخبر|  أوكتيما OQtima تعمل على رفع مستوى تجربة التداول عن طريق إضافة سي تريدر cTrader إلى مجموعة أدواتها

 

 

ويعتقد جاكمين أن عدد البنوك التي ليست بالضرورة من كبار نظيرات العملات الأجنبية للشركات ولكنها تتطلع إلى أن تصبح أكثر أهمية يساهم أيضًا في هذا الاتجاه. وينطبق هذا بشكل خاص على أولئك الذين يقرضون العملاء من الشركات لأن العملاء يميلون إلى مشاركة أعمالهم الإضافية مع مجموعة البنوك التي تقرضهم.
وقال: ” علينا أن نأخذ في الاعتبار أن الشركات لديها متطلبات العملات الأجنبية في الأسواق الناشئة أو حتى الأسواق الحدودية. سيريد أمين الصندوق العادي أو المدير المالي منافسة كافية لكل عملة، وهو ما يتطلب بحكم التعريف مجموعة كبيرة جدًا من اللجان لأن البنوك المختلفة لديها قدرات مختلفة.”
تركيز مخاطر الطرف المقابل
تستفيد الشركات التي تحد من شراكاتها المصرفية من عدم الاضطرار إلى إدارة وتقسيم محفظة الفوركس المحدودة الخاصة بها عبر العديد من الأطراف المقابلة. ومن خلال القيام بذلك، أصبحوا أيضًا أكثر راحة في طلب التحليل والمشورة والمحتوى المخصص. ومع ذلك، فإن العمل مع عدد صغير من الشركاء المصرفيين يؤدي إلى تركيز أكبر لمخاطر الطرف المقابل، حسبما لاحظ سكوت سيناوي، رئيس مبيعات الشركات للأسواق العالمية في الأمريكتين في بي إن بي باريبا BNP Paribas وأضاف: “لا يمكن إدارة ذلك إلا من خلال التداول مع البنوك ذات الجودة الائتمانية الأعلى وكذلك إدارة المراكز – والتعرضات الناتجة – عبر البنوك.الجانب السلبي الآخر للعمل مع عدد أقل من البنوك هو احتمال وجود فجوات في تسعير أزواج وهياكل عملات معينة. ويمكن تعويض هذا أيضًا من خلال الاختيار الدقيق للشركاء المصرفيين الذين يمكنهم توفير أسعار سائلة وتنافسية في كل من منتجات الصرف الأجنبي في مجموعة العشرة والأسواق الناشئة.
وعندما سُئل عما إذا كانت الأزمة المصرفية التي حدثت في شهر مارس في الولايات المتحدة وانهيار بنك كريدي سويس Credit Suisse قد شجعت الشركات على مراجعة علاقاتها المصرفية بالفوركس، اقترح أن المراجعة الشاملة للأطراف المقابلة تسبق أحداث عام 2023.
وقال: “كانت الأزمة المالية العالمية لعام 2008 هي الدافع الحقيقي وراء قيام الشركات بالمزيد من التدقيق في مخاطر الطرف المقابل. كان بنك كريدي سويس – وبدرجة أقل أزمة البنوك الإقليمية الأمريكية – مجرد تذكير آخر بأهمية الحفاظ على مجموعة متنوعة وذات جدارة ائتمانية من نظرائهم في بنوك العملات الأجنبية.” وأضاف سناوي Sinawi : “لم نرى حاجة الشركات إلى تنويع و/أو زيادة عدد بنوك العملات الأجنبية التي تعمل معها”. “معظم العملاء من الشركات الذين نراهم لا يعملون مع الشركات الإقليمية في الولايات المتحدة لتلبية احتياجاتهم للتحوط من الفوركس.”

 

اقرأ هذا الخبر| مميزات التداول مع الباري Alpari

 

اللغز
يعني العمل مع مجموعة أصغر من بنوك الفوركس إدارة علاقات أقل والحصول على عدد أقل من الأعداد التي يجب إطعامها. ومع ذلك، يؤدي هذا أيضًا إلى عطاءات أقل تنافسية للتداولات وفرص أقل للبحث والموارد المصرفية الأخرى. وأشارت جولي روس، المستشار الاستراتيجي لجمعية محترفي النقد الأجنبي، إلى أن الجمعية لاحظت اتجاهاً نحو إعطاء الأولوية للشراكات مع البنوك العالمية ذات الأهمية النظامية، بدلاً من توسيع عدد العلاقات المصرفية، خاصة في الجزء الأول من هذا العام.
إن تحديد عدد الأطراف المقابلة هو عملية تعاونية للشركات. يفضل المديرون الماليون عادةً قائمة ضيقة نسبيًا من البنوك المعروفة بموثوقية تنفيذها. ومع ذلك، يجب على البنوك التي تهدف إلى تعزيز إيراداتها من العملات الأجنبية تقييم ما إذا كانت الأعمال المحتملة تبرر الشراكة. ويجب على الشركات أيضًا التعامل مع مجموعة متنوعة من المؤسسات المالية التي يمكنها توفير الائتمان الكافي وضمان التغطية الشاملة لمتطلبات العملات الأجنبية الخاصة بها مع تعزيز الأسعار التنافسية.
قد تعتقد الشركات أنه كلما زاد عدد البنوك التي تتعامل معها، زادت فرصتها في الحصول على أفضل الأسعار، لكن جاكمين قال إن هذا لا يأخذ في الاعتبار الاعتبارات التشغيلية. وأشار إلى أنه “كلما زاد عدد البنوك التي تذهب إليها، زادت تعقيد عملياتك – وإذا استغرق تنفيذ الصفقات وقتًا أطول بكثير، فإنك تتعرض لمخاطر إضافية”.
“بالنسبة للأزواج الأكثر سيولة، سأكون مندهشًا جدًا إذا كان متوسط السعر مختلفًا بشكل جوهري عبر أي عدد من البنوك.” إن زيادة تنويع الأطراف المقابلة يعني زيادة المنافسة، وهو ما وافق عليه السناوي بأنه يمكن أن يؤدي إلى تحسين الأسعار للعميل. وأضاف: “ومع ذلك، قد يصبح من الصعب على البنوك تبرير محدودية رأس المال والموارد البشرية للإنفاق على العملاء نتيجة لذلك”.